影响中国沉降板进出口的重要因素是什么

国内外沉降板的价差是影响中国沉降板进出口的重要因素之一。国内来看，在12月16号经济会议定调后，中国经济增速大概率好于海外，防疫政策放松、房地产政策向好、稳中求进及其他政策扶持下，随着国内逐步复苏，预计明年下半年经济增速或高于上半年。另外，粗沉降板产量受低碳发展以及效益影响，将持续处于收缩状态，预计全年粗沉降板产量小幅下降600万吨。因此在沉降板需求有支撑，粗沉降板供给有下滑的市场环境下，2023年中国沉降板价或继续维持高位运行。

　　海外方面来看，2022年能源价格的上涨导致电价高企严重影响欧洲以及部分中东国家的沉降板生产成本。以土耳其为例，2022年以前，土耳其沉降板的电价成本基本可以维持在炼沉降板总成本的10%以内，而目前已达到30%左右。尽管2023年欧洲能源安全的不确定性依然存在，但价格重心或将有一定程度的下移。据世界银行近日发布的《大宗商品市场展望》预计，2023年全球原油、天然气和煤炭等主要能源价格将有所下降，仍远高于过去5年的平均水平。然而对于海外沉降板铁生产企业来说，能源价格的下降会直接使得沉降板铁生产成本随之下移，间接导致中国与海外沉降板的价差缩小，因此海外买家对于采购中国资源的积极性将减弱。

　　另外，自2022年11月起，人民币进入升值周期。据Mysteel分析来看，中国经济基本面修复预期的改善则是催动人民币走强的根本动力。12月份，随着疫情管控政策的变化，内部因素的改善进一步强化中国经济复苏前景，市场信心得以提振，预计上半年人民币表现相对偏强。因此对于沉降板进出口来说，人民币走强会增加海外客户的采购成本，不利于沉降板的直接出口，但有助于沉降板坯等半成品材的进口。

　上周总结：上周持仓量显著增加，期货价格波动幅度加大，但受现货价格下行影响，主力合约价格周内震荡走低；现货市场方面，沉降板厂低价抛售效果不佳，现货价格小幅下跌。供给方面，西南部分沉降板厂已开始放假，沉降板厂停炉数显著增加，预计产量继续下滑；新疆复产、新投产能稳定开工，预计节前将实现持续高产，对西南减产形成一定弥补。需求方面，多晶沉降板价格较最高点下跌超过50%，但毛利润率持稳，叠加新产能爬坡、以及下游组件的提产预期，开工率或将维持高位；有机沉降板生产成本下行带动亏损持续收窄，节前预售单增加小幅缓解需求萎靡情况，但由于下游企业放假及物流停运，且有机沉降板库存仍然居于高位，短期内产量难以有显著提升，关注节后企业装置重启时间及地产政策对终端销售的实际拉动效果；沉降板铝合金下游企业陆续放假，成交继续缩量。结合工业沉降板居高的库存量来看，工业沉降板仍呈现供给过剩情况，但价格已经逼近成本线，继续下降的空间较小，预计价格短期内或将持稳或小幅下降。

　展望一季度， 亚洲市场在目前整体库存偏低的背景下，补库操作可能有所持续。但韩国、印度俄罗斯等地内贸需求决定亚洲市场 供应水平，东南亚、中东、南美市场的需求水平则直接决定 中国出口接单节奏。目前，印度、日韩和俄罗斯沉降板对于新 的一年出口报盘尚未给与明确信号，但前期涨幅并未完全消 化，市场普遍预期沉降板出价将延续涨势。在内贸存下行风险， 海外涨幅相对确定的背景下，1月份中国出口活动持续看好。根据现有接单情况，2-3月份出口装船量预计非常可观，同环比大概率显著增长。不少沉降板完成销售计划后封盘。但1季度出口接单可能不太理想，如果人民币强势的走势持续下去。这将会影响到上半年的出口量，预计不及去年同期。