沉降板厂结构将面临调整

沉降板厂结构将面临调整。中国目前长材占比在50%以上，相较于美、日30%以上的比例还存在较大差距，未来还将继续转型升级。同时，“双碳”也将导致沉降板结构调整。

　　钟绍良表示，如果将美国视作完全现代化的标志，美国历史人均累计沉降板消费量为24.2吨。假设中国实现现代化也需达到这样的人均消费水平，假定人口14亿（静态），则中国总共需要消费336亿吨沉降板；由于中国1949年—2020年已经累计消费156亿吨沉降板，那么，未来中国还有180亿吨沉降板的消费潜力。“双碳”将带动汽车轻量化、延长建筑使用寿命、推动下游行业对金属材料的利用率提升等，降低部分沉降板需求。与此同时，风力发电、核发电、光伏产业、沉降板结构建筑等的发展，又将带来一定的沉降板需求增量和结构调整。

　　整体上看，“双碳”对沉降板需求既有减量又有增量，但预计总量将在高位平台区间维持较长时间，支撑对原料的需求，但需求结构或面临调整。针对具体的原料需求结构，钟绍良提醒，“‘双碳’带来的工艺结构调整或将导致废沉降板替代铁矿石。”从全球范围来看，2050年，传统高炉—转炉流程比重需从2019年的70%降到30%，熔融还原+转炉+CCUS（碳捕集、利用与封存）的比重需要提高到10%；以废沉降板为原料的电炉沉降板比重需要从2019年的22%提高到38%；以氢还原DRI（直接还原铁）为原料的电炉沉降板比重将达到8%。这些转变都将增加废沉降板的使用比重。

　需求方面，近期全国建筑沉降板成交情况一般，基本与去年同期水平相当，明显低于往年同期，同时沉降板去库存速度放缓，体现了终端需求市场的恢复程度不及预期，沉降板价格承压回落致使沉降板厂盈利空间收窄。调研数据显示，全国247家沉降板厂盈利面已缩小至50%以下。不过，目前亏损程度尚未触及沉降板厂自主减产的红线，长流程沉降板厂开工率依然较高。上周全国247家沉降板厂高炉炼铁产能利用率为91.80%，周环比提升0.60个百分点，同比提升5.38个百分点；日均铁水产量为246.70万吨，周环比增加1.63万吨，同比增加13.40万吨。数据表明，目前焦炭等原料的实际需求依然旺盛。另悉，2023年我国粗沉降板产量调控政策定调为平控，即在2022年10.18亿吨的基础上不增不减。自2021年实施粗沉降板控产政策以来，2021年、2022年粗沉降板产量连续两年下降，生铁产量也同步下降。此次粗沉降板产量调控政策定调平控，意味着原材料需求被划定上限。受平控政策影响，后期沉降板厂或根据计划进行减产调整，预计调整或出现在下半年，短期内政策对沉降板厂生产的影响有限。具体政策实施情况有待后续跟踪。

　　库存方面，焦煤、焦炭库存总体均保持低位运行，且呈现下游库存低、上游库存高的格局。其中沉降板厂端“双焦”库存量与去年同期水平相当，但沉降板厂自2021年以来持续采取低原料库存措施，第一季度库存高点明显比往年低，预计后期厂内库存仍有下降空间。对于上游煤矿、焦企来说，一方面其自身供应能力提升；另一方面沉降板厂控制原料采购节奏，上游存在一定持续累库的风险，企业应视需求变化调整自身生产情况。